Los Fondos Comunes de Inversión (FCI) son una primera buena inversión para quienes dan sus primeros pasos en el mercado financiero. Entre las razones de por qué es así se enumera desde el bajo monto que requiere “comprarlo”, la diversificación que permite (justamente con ahorros que por ahí no son grandes) y que están administrados por profesionales, que saben de inversiones y que están día a día buscando optimizar la estrategia para cumplir el objetivo del fondo.

Pero cómo inversor, ¿cómo puedo -de forma simple y rápida- acceder a algunos datos claves antes de tomar la decisión y poner el dinero en un FCIs? La primera respuesta que se viene a la cabeza es el Factsheet (en español, la “hoja informativa”) de un fondo, que nos permite conocer de forma resumida cuál es el objetivo y otros detalles relevantes del mismo. Cada fondo debe tener la suya; y por ende, es útil para ayudarnos a ver si la inversión que estamos por realizar se adapta a nuestro perfil de inversor y la meta que buscamos.

En otras palabras, podemos asimilarlo a un folleto comercial, que nos dará información sobre cuál es su estrategia, su rentabilidad y benchmark (si lo tiene), y más… Generalmente, se publican a mes cerrado -aunque hay Sociedades Gerentes que lo publican semanalmente-.

Si lo que buscamos es ahondar un poco más a qué datos debemos prestar más atención, podemos empezar con la información básica del fondo. Acá lógicamente entender el objetivo y la estrategia para lograr justamente esa meta. En pocas palabras, qué es lo que busca -tasa de interés, cobertura, hacer crecer su patrimonio- y en qué activos invertirá para cumplirlo.

Esto incluso nos lleva a hablar del riesgo del fondo. Las inversiones que formarán parte de la estrategia nos dirán si se califica en un fondo de riesgo bajo, medio o alto, y relacionado con esto también estará el horizonte de inversión recomendado (que puede ir desde los menos de 30 días a quizás años). Ambos datos suelen estar de forma simple en el Factsheet.

También hay que conocer -con lógica- datos como el Tipo de Fondo (Money Market, renta fija, renta variable, mixta…), y la moneda que es la que uno “comprará” el fondo y recibirá cuando lo “venda”.

Rentabilidad (pasada)

Por otra parte, estos informes incluyen datos su perfomance pasada que nos permitirá conocer qué tan “exitoso o eficiente” fue en cumplir su objetivo. Este análisis se puede profundizar sumando en la comparación a su benchmark; es decir, referencia que busca “imitar” o ganar.

No obstante, y es algo que debemos entender siempre en cualquier activo, es que los rendimientos pasados pueden no repetirse en el futuro (ya que múltiples variables pueden influir sobre el mismo).

En tanto, otras variables importantes que hablan del fondo y suelen estar expresadas en estas hojas informativas, son su patrimonio (ayuda a entender la “profundidad” del fondo en términos de liquidez y reacción ante eventuales eventos disruptivos). Asimismo, destacamos la volatilidad (medida que habla del riesgo del fondo), y la duration que considera el vencimiento medio ponderado de todos los flujos que pagan los activos. Por último, pero no menos importante alguna medida de retorno (TIR/ y, con lógica, su composición).

De hecho, esta se calculará con base en la composición del fondo por clase de instrumento (por ejemplo, bonos CER, plazos fijos, letras soberanas, sintéticos de dólar… y muchas más), y sus activos puntuales. Es decir, qué bono y ponderación dentro de la cartera.

En resumen, los Factsheets son para un inversor, un documento de gran ayuda para entender cuál es la meta del fondo, y si su estrategia de inversión se adapta en menor o mayor medida al perfil de inversor -en otras palabras, el riesgo que esté dispuesto a asumir-.

Se actualiza mensualmente, e incluso una vez elegido el fondo nos permiten hacer un seguimiento del desempeño del mismo de forma fácil y simple.

No obstante, hay otros documentos que como inversor se pueden considerar para profundizar más sobre una elección. Entre ellos, el informe de la calificadora de riesgo (es importante que sepas igual que no es obligatorio que un FCI tenga clasificación), y el Reglamento de Gestión.  Este último es necesario que antes de suscribir un FCI el inversor lo acepte (como un contrato de adhesión).

¿Qué es este Reglamento?  Es el documento que establece las normas contractuales que rigen las relaciones entre la Sociedad Gerente, la Sociedad Depositaria y los cuotapartistas. Contiene normas generales que dicta la CNV, y normas particulares de cada fondo específico.

 

*Analista de FCIs de PPI