El dólar mayorista retomó la tendencia alcista este martes y volvió a marcar un nuevo máximo nominal en lo que va del año. En el segmento mayorista, la cotización subió $5,50 y cerró en $1.492 para la venta.

Pese a la suba, el tipo de cambio todavía permanece más de un 21% por debajo del techo de la banda de flotación, que actualmente se ubica en $1.815,42, lo que deja margen para nuevos movimientos sin intervención del Banco Central.

El minorista acompañó la tendencia con alzas en bancos y entidades financieras. En el Banco Nación la divisa cotizó a $1465 para la compra y $1515 para la venta.

El dólar blue, por su parte, cotizó en $1.515 para la venta, sin grandes sobresaltos durante la rueda.

En el mercado de futuros también predominó un leve ajuste alcista. Los contratos descuentan un dólar mayorista en torno a $1.501 para fines de julio y cercano a $1.643 hacia diciembre, reflejando expectativas de una aceleración gradual del ritmo cambiario durante el segundo semestre.

Las cotizaciones financieras se mantuvieron relativamente estables. El dólar MEP opera a $1.527,71 mientras que el contado con liquidación (CCL) se ubica en $1.575,46. En tanto, el mercado paralelo mostró pocas variaciones respecto de la rueda anterior.

Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, explicó que el mercado cambiario continúa mostrando un elevado nivel de actividad. "Julio comenzó con un volumen superior a los USD725 millones diarios en el mercado oficial, una oferta que permitió moderar las presiones sobre el tipo de cambio pese al incremento registrado en las últimas ruedas", sostuvo.

El Banco Central extendió su racha compradora

Otro dato que siguieron de cerca los operadores fue la continuidad de las compras del Banco Central.

La autoridad monetaria adquirió USD81 millones durante la última rueda, equivalente a aproximadamente el 11% del volumen operado, y acumuló 122 jornadas consecutivas con saldo comprador.

Con ese resultado, las compras netas de julio alcanzaron USD303 millones, mientras que el acumulado de 2026 trepó a USD11.406 millones, uno de los principales pilares del programa económico.

Las reservas internacionales también registraron una leve mejora y finalizaron en USD48.272 millones, impulsadas parcialmente por la valorización del oro y de algunas monedas europeas.

Según Morales, este desempeño "permite mantener el proceso de acumulación de reservas incluso en un contexto de mayor demanda de cobertura cambiaria y confirma una mejora respecto de la dinámica observada a fines de junio".

Bonos, acciones y riesgo país

La jornada mostró un comportamiento mixto en los activos argentinos. Los bonos soberanos en dólares operaron con variaciones moderadas luego del fuerte rally registrado tras la presentación del programa financiero oficial.

El riesgo país se ubica en 406 puntos básicos, muy cerca de su nivel más bajo desde abril de 2018.

En la Bolsa porteña, el índice S&P Merval cayó alrededor de 1,3%, afectado principalmente por la baja de acciones vinculadas a la construcción y al sector financiero.

Entre las principales pérdidas aparecieron:

• Loma Negra (-3,9%).
• Cresud (-3,3%).
• Banco Macro (-3%).

En Wall Street, los ADR argentinos también mostraron mayoría de bajas, encabezadas por Bioceres (-6,9%) y Loma Negra (-4,3%), en una rueda donde predominó la toma de ganancias luego de las fuertes subas del inicio de la semana.

El programa financiero fortaleció las expectativas del mercado

El movimiento de los activos todavía refleja el impacto del programa financiero presentado por el Ministerio de Economía para cubrir los vencimientos de deuda hasta 2027.

El esquema contempla recursos por USD22.900 millones frente a necesidades de financiamiento por USD19.200 millones durante 2026, generando un excedente de aproximadamente USD3.700 millones que se trasladará para cubrir parte de los compromisos de 2027.

Entre las fuentes previstas figuran desembolsos de organismos multilaterales, financiamiento del FMI, privatizaciones y nuevas emisiones de deuda en el mercado local.

Morales destacó que el plan "despejó una de las principales dudas que tenía el mercado sobre la capacidad de afrontar los próximos vencimientos externos", lo que explicó la fuerte mejora observada en bonos y en el riesgo país durante las últimas ruedas.

Nuevo bono en dólares para financiarse en el mercado local

Como parte de esa estrategia, Economía avanzará con la emisión del nuevo Bonar 2029 (AO29), destinado exclusivamente al mercado doméstico.

La colocación buscará captar USD2.000 millones, con una tasa anual del 6% y pagos mensuales de intereses. La primera licitación se realizará sin precio mínimo y adjudicará la totalidad de la demanda.

Según Wise Capital, el objetivo oficial es evitar emitir deuda en Wall Street, donde los rendimientos exigidos por los inversores rondan actualmente el 8,5%, un costo considerado demasiado elevado para el esquema financiero del Gobierno.

Con esta nueva emisión, el financiamiento local en dólares previsto para 2026 alcanzaría USD6.000 millones, luego de las colocaciones de los Bonares 2027 y 2028.

El mercado muestra optimismo financiero con cautela sobre el dólar

Para el mercado, el programa financiero logró reducir buena parte de la incertidumbre sobre la deuda soberana, pero todavía persisten interrogantes sobre la evolución del tipo de cambio durante la segunda mitad del año.

Desde Wise Capital consideran que la combinación de compras sostenidas del Banco Central, acumulación de reservas y financiamiento asegurado mejora el perfil financiero de la Argentina y explica la fuerte baja del riesgo país.

Sin embargo, los operadores continúan ajustando al alza las proyecciones cambiarias, mientras monitorean la evolución de la inflación, el ritmo de liquidación del agro y la demanda de cobertura.

A nivel internacional, el contexto también aporta volatilidad. Wall Street mostró una rueda mixta, con caídas en el sector tecnológico por dudas sobre el crecimiento de la inteligencia artificial, mientras el petróleo volvió a subir por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. Ese escenario mantiene a los inversores atentos tanto al frente externo como a la evolución del programa económico argentino.