En medio de una etapa de calma en el mercado cambiario, el dólar mostró señales de estabilización en las últimas ruedas. Este viernes, la divisa arrancó con tendencia bajista, pero hacia el final de la jornada revirtió el movimiento y el tipo de cambio oficial cerró con una suba moderada.

En el segmento mayorista, el dólar cerró con un avance de $6,50 (+0,5%), hasta los $1.364,50, luego de haber tocado por la mañana un mínimo de $1.349, el valor más bajo desde el 26 de septiembre de 2025.

En la sesión de contado, el volumen negociado alcanzó los USD 463,5 millones.

El oficial quedó 23% debajo del techo de la banda

En el balance semanal, el mayorista cayó $5,50 (-0,4%), mientras que el minorista en el Nación cedió $5 (-0,4%).

Con la dinámica de flotación administrada, el Banco Central mantiene el techo de la banda cambiaria en $1.682,25, lo que deja al dólar mayorista $317,75 por debajo del máximo permitido, una brecha del 23,3%.

El dólar oficial al público también terminó la rueda con un repunte. En el Banco Nación subió $10 (+0,7%) y cerró en $1.390 para la venta, aunque durante la mañana tocó los $1.375, su nivel más bajo desde el 9 de octubre del año pasado.

Según informó el Banco Central, el promedio minorista en entidades financieras fue de $1.389,01 para la venta y $1.339,40 para la compra.

El blue bajó a $1.410 y la brecha se mantuvo acotada 

En el mercado informal, el dólar blue bajó $5 y cerró en $1.410 para la venta. En la semana acumuló un retroceso de $20 (-1,4%).

Para la compra, el informal se ubicó en $1.390, lo que dejó una brecha de $50 (3,7%) frente al valor de compra en bancos.

En tanto, los dólares financieros operaron con valores superiores: el CCL cerró en $1.462,24 y el MEP en $1.412,53, mientras que el dólar cripto se ubicó en $1.489,60.

Baja de encajes: el BCRA busca más liquidez 

En paralelo al movimiento del tipo de cambio, el Banco Central confirmó una medida que apunta a sostener la liquidez del sistema financiero y a reducir el costo del crédito.

La autoridad monetaria bajó del 75% al 65% el nivel de integración mínima diaria de encajes bancarios. La decisión busca liberar pesos y sostener el crédito.

En la city, el recorte fue leído como una herramienta para reforzar el flujo de pesos en el mercado.

Compras récord del Central: 69 ruedas seguidas y más de USD 6.000 millones en 2026

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) encadenó 69 jornadas consecutivas con saldo comprador en el mercado oficial, incluyendo adquisiciones mediante operaciones en bloque con empresas y organismos. 

Este viernes sumó USD 95 millones, lo que llevó el acumulado anual a USD 6.020 millones, superando los USD 6.000 millones en lo que va de 2026.

Desde la implementación del nuevo esquema monetario en enero, la autoridad monetaria ya alcanzó cerca del 60% de la meta anual de compras y en abril aceleró el ritmo respecto a meses anteriores. Solo en la semana que finaliza, el BCRA compró USD 595 millones.

Sin embargo, la acumulación de reservas no avanzó al mismo ritmo debido a los pagos de deuda externa realizados por el Tesoro, que en parte se abasteció de dólares comprados al propio Banco Central. Esa dinámica limitó el crecimiento neto de los activos internacionales, pese a la continuidad de las compras.

Para sostener el ritmo de intervención, el Central emitió pesos sin aplicar mecanismos de esterilización directa, mientras que el Tesoro buscó absorber liquidez mediante la colocación de títulos en moneda local, con el objetivo de contener el impacto monetario.

En ese contexto, estimaciones oficiales plantean que el saldo neto de compras podría ubicarse entre USD 10.000 y USD 17.000 millones en 2026, dependiendo de la evolución de la demanda de pesos y de la oferta de divisas. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, señaló que esos factores serán determinantes.

Al cierre de la última rueda, las reservas internacionales alcanzaron los USD 45.791 millones, tras una suba diaria de USD 160 millones. En febrero habían tocado los USD 46.905 millones, el nivel más alto desde 2018, en un contexto influido por pagos de deuda, valuación de activos como el oro y variaciones en los precios internacionales de bonos.

Mejor clima financiero: apoyo externo, suba de bonos y señales de normalización monetaria

El equipo de Research de Puente señaló en su View semanal que los últimos días estuvieron marcados por noticias favorables para el frente financiero, con impacto en el desempeño de los bonos y en la percepción de riesgo.

En ese marco, destacaron el acuerdo con el FMI a nivel staff por la segunda revisión del programa de facilidades extendidas, que permitiría habilitar un desembolso de USD 1.000 millones una vez que lo apruebe el Directorio.

A la vez, remarcaron que el anuncio del Banco Mundial y el BID sobre garantías por USD 2.500 millones para facilitar financiamiento a la Argentina, a lo que podría sumarse la CAF. 

Según el análisis, ese contexto impulsó una mejora en el mercado: los bonos soberanos subieron cerca de USD 1,5 en la semana, con una compresión de rendimientos hacia niveles inferiores al 8% en el tramo corto y en torno al 9,4% en el tramo largo.

En el plano monetario, Puente subrayó que el Banco Central avanzó en la normalización del esquema con una nueva reducción de encajes, lo que mejoró las condiciones de liquidez y contribuyó a sostener los precios de los bonos en pesos. En paralelo, señalaron que el Tesoro logró una licitación sólida, con absorción neta.

Sin embargo, advirtieron que la inflación de marzo, que fue de 3,4% mensual, sorprendió al alza y dejó un acumulado de 9,4% en el primer trimestre, un dato que puede tensionar las expectativas.

Hacia adelante, el informe plantea que la sostenibilidad del esquema dependerá de mantener coherencia entre acumulación de reservas, estabilidad cambiaria y dinámica inflacionaria, en un escenario donde el tipo de cambio continúa operando como ancla nominal y la política monetaria mantiene un sesgo gradual hacia la normalización.