El Centro de Estudios de la Nueva Economía (CENE) de la Universidad de Belgrano respondió en su último informe una de las incógnitas clave para el año próximo: cuál será el nivel real de la tasa de inflación, considerando que, en el Presupuesto elevado al Congreso de la Nación, la variación del Índice de Precios al Consumidor se proyecta en 33%.
 

“Para 2021, se preveía una inflación anual del 29%. Pero el año concluirá con un incremento de precios del orden del 50%. Suponiendo que se mantenga constante el margen de error para el 2022, la inflación para el año próximo debería calcularse entonces en 57%”, advierte Víctor Beker, director del CENE.
 

“Éste debería considerarse el piso de la inflación para 2022, a menos que se introduzca un serio plan de ataque a la inflación que logre torcer su rumbo. Sin embargo, este escenario aparece como el menos probable, al margen del compromiso que se adopte con el FMI”, continúa el economista.
 

Cuándo anuncia el Indec la inflación de noviembre 2021 

Este martes 14 de noviembre, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec) dará a conocer Índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre de 2021. Existe gran expectativa respecto del dato oficial, ya que el mes anterior, octubre, sorprendió con un salto en la inflación a pesar de que ya estaban vigentes los controles de precios, una de las herramientas a las que apeló el secretario de Comercio, Roberto Feletti, para moderar las subas.

La persistencia inflacionaria detonó también la salida de la número dos de Feletti, Debora Giorgi, en medio de la tensión con el ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, que salió a cruzar a Feletti en el contexto de los acuerdos de precios y las negociaciones con el FMI.

En tanto, el Centro de Estudios Nueva Economía, sumó otro elemento al debate, los servicios regulados. “La necesidad de introducir algunos retoques tarifarios, junto con el deslizamiento de la cotización del dólar para evitar un retraso cambiario significativo, así como los incrementos salariales pactados, son factores que presionarán sobre la inflación desde el ángulo de los costos”, observa Beker.
 

“La emisión monetaria lo hará desde el punto de vista de la demanda, mientras que la inercia inflacionaria, en una economía semiindexada, asegurará que no haya una merma significativa en las tasas de incrementos mensuales de precios. Por lo tanto, inflación de costos, inflación de demanda e inercia inflacionaria se combinarán para asegurar que los precios sigan su actual derrotero”, completa el director del Centro de Estudios de la Nueva Economía (CENE) de la Universidad de Belgrano.
 

Banco Central: el REM y la expectativa de inflación 

 

De acuerdo con el último Relevamiento de Expectativas de Mecado (REM) que reúne las proyecciones de las principales consultoras y que publica mensualmente el Banco Central, las  estimaciones2 de corto plazo indican que la tasa de inflación mensual sería de 3,1% en el mes de noviembre, luego de registrar una variación de 3,5% en el mes de octubre. No obstante, las variaciones esperadas para los próximos seis meses son más elevadas.

Con respecto a la última encuesta, las estimaciones para los próximos meses fueron corregidas al alza. Tanto para el mes de noviembre como de diciembre de 2021 se elevó 0,1 puntos porcentuales (p.p.). Tanto para enero como para febrero de 2022 la expectativa se elevó en 0,2 p.p.. En tanto, en abril de 2022 se proyecta una variación 0,1 p.p. mayor. Para el mes de mayo de 2022 la expectativa es de 3,5%.