El presidente del Banco Central de la República Argentina, Santiago Bausili, defendió este lunes el rumbo económico del Gobierno y aseguró que no habrá cambios en el programa monetario. Durante una conferencia realizada en el Salón Bosch de la entidad, en la que presentó el Informe de Política Monetaria (IPOM) y los Estados Contables del ejercicio 2025, el funcionario sostuvo además que la inflación seguirá desacelerándose y dejó una definición clave sobre las restricciones cambiarias para empresas: "Podría quedar así".

Acompañado por el vicepresidente del Central, Vladimir Werning, Bausili repasó el escenario internacional y local en una primera exposición sin preguntas, donde remarcó que la economía argentina logró atravesar episodios de tensión externa sin sobresaltos financieros.

"El principal riesgo que identificamos hacia adelante es la prolongación del conflicto, a lo que se suman otras amenazas latentes como nuevas restricciones comerciales y riesgos de correcciones abruptas en los mercados", afirmó en referencia al contexto internacional y la situación en Medio Oriente.

Sin embargo, destacó que el país mostró un comportamiento distinto al de crisis anteriores. "A diferencia de episodios similares del pasado, el país no se contagió del estrés financiero global: el tipo de cambio se mantuvo estable, las tasas de interés domésticas cayeron, y el superávit comercial energético actuó como amortiguador. Esta respuesta refleja los sólidos fundamentos macroeconómicos construidos en los últimos dos años", sostuvo.

Menos inflación, mejores indicadores

En ese marco, el titular del BCRA insistió en que la desaceleración inflacionaria continuará y vinculó ese proceso con una mejora de los indicadores sociales. Según explicó, la baja de la pobreza y la indigencia durante el segundo semestre de 2025 estuvo directamente relacionada con la caída de la inflación.

"Las tasas de pobreza e indigencia registraron caídas significativas en el segundo semestre de 2025, respecto de sus máximos de 2024. El BCRA estima que la reducción de la inflación explicó directamente casi 6 puntos porcentuales de esa caída, lo que ilustra el vínculo concreto entre estabilidad monetaria y bienestar social", señaló.

Bausili también hizo referencia al mercado laboral y reconoció que hubo un deterioro del empleo formal durante el último año, aunque consideró que la reforma laboral aprobada por el Congreso permitirá revertir esa tendencia.

"La tasa de desempleo se ubicó en 7,5% en el cuarto trimestre de 2025, un nivel históricamente bajo. La caída se concentró en el segmento formal. En este marco, la Ley de Modernización Laboral apunta a revertir la tendencia de más de una década y dinamizar el mercado formal"

El funcionario insistió además en que el programa económico ganó previsibilidad y descartó cambios en el esquema actual. "No hay manera de cambiar el rumbo. El programa ganó estabilidad", afirmó, al tiempo que recordó que el año pasado hubo "incertidumbre electoral con dificultades operativas", aunque consideró que esas complicaciones fueron superadas.

El cepo cambiario "podría quedar así"

Ya en el tramo de preguntas con la prensa, Bausili dejó una de las definiciones más relevantes de la jornada al referirse al cepo cambiario que todavía rige para buena parte de las operaciones de empresas. "No está entre nuestras prioridades eliminar las restricciones cambiarias para las empresas o que las personas jurídicas puedan atesorar dólares. Estamos enfocados en el sector externo", aseguró.

"Nos preocupa más el funcionamiento del comercio exterior que la posibilidad de que las empresas puedan atesorar dólares", agregó.

En ese sentido, defendió el actual esquema cambiario y remarcó que las compañías sí tienen posibilidades de operar en moneda extranjera. "En la Argentina, a diferencia de otras épocas, el mercado paralelo es completamente legal. Lo único que se debe hacer es elegir, por un período de 90 días, en qué mercado quieren operar", explicó.

Incluso, sostuvo que el sistema local resulta "más flexible" que el de otros países de la región como Brasil, Colombia o México, donde las empresas directamente no pueden tener cuentas en dólares dentro del sistema financiero local.

El presidente del Central también se mostró conforme con la normalización parcial de pagos al exterior y destacó que durante este año las empresas giraron USD 1.600 millones a sus casas matrices en concepto de dividendos, algo que calificó como una señal positiva "por primera vez en 6 años".

Consultado sobre el swap con China, indicó que "no tendrá modificaciones". Además, junto a Werning, analizó el aumento de la morosidad en tarjetas de crédito y billeteras virtuales, un fenómeno que adjudicó al regreso del crédito bancario.

Para Bausili, el sistema financiero deberá adaptarse a esta nueva etapa. "Hay dos soluciones: podemos absorber pérdidas. Eso no va a pasar. La alternativa: hay que regular. Se puede establecer, que se muevan en las reglas de juego pero cada banco sabe qué puede hacer y qué no, tienen sus normativas", concluyó.