El Gobierno tomó este viernes otros USD 300 millones del mercado local mediante la colocación secuenciada del Bonar 2027 (AO27) y del Bonar 2028 (AO28), con lo cual ya captó un total de USD 801 millones que destinará al pago a bonistas previsto para el 9 de julio, por USD 4.200 millones.

Según datos de la operación, el monto obtenido hasta ahora equivale a poco menos del 24% de la erogación total que implica ese compromiso. El Tesoro podría elevar la cifra hasta los USD 1.000 millones el lunes, de acuerdo con el cronograma de colocaciones.

El Gobierno prevé captar más dólares antes de junio

El plan oficial contempla realizar colocaciones quincenales progresivas por hasta USD 500 millones, hasta completar un cupo de USD 2.000 millones para cada bono.

Con ese esquema, al cierre de junio el Gobierno podría sumar USD 3.000 millones adicionales, lo que lo dejaría cerca del monto total requerido para cumplir el vencimiento de julio.

Además, el Ejecutivo evalúa complementar esos fondos con ingresos por privatizaciones y con eventuales créditos provenientes de países alineados con la Argentina en el nuevo escenario internacional.

Tasas: 5,12% para el AO27 y 8,86% para el AO28

Para colocar deuda con vencimiento en octubre de 2027, el Tesoro validó un rendimiento efectivo del 5,12%, lo que representó una baja de 47 puntos básicos respecto del registro anterior y de 77 puntos frente al nivel del día en que comenzó a emitirse hace un mes.

Sin embargo, para extender el plazo un año más, con el nuevo Bonar 2028, el Gobierno aceptó una TIR del 8,86%, por encima de lo que preveía el mercado.

Analistas explicaron que el diferencial se vincula con el riesgo de transición política, dado que el AO28 introduce un horizonte posterior al calendario electoral.

Menor demanda para el Bonar 2028

El AO27 recibió ofertas por USD 446 millones, casi tres veces el monto ofertado, mientras que el AO28 registró pedidos por USD 227 millones, apenas 1,5 veces más.

Además, la demanda del AO27 incluyó a inversores minoristas, mientras que el AO28 concentró ofertas de inversores institucionales, como bancos, fondos comunes y compañías de seguros.

El ministro de Economía, Luis Caputo, atribuyó parte de la diferencia de tasas a un componente político y habló de un riesgo país "Milei" de 117 puntos básicos para el AO27 y de 460 puntos para el AO28, una brecha que adjudicó al "riesgo kuka".

La licitación en pesos logró rollover del 138,5%

En paralelo, el Gobierno obtuvo este viernes $11,04 billones en una licitación en pesos, monto que superó con holgura los vencimientos por $7,9 billones que debe afrontar a fin de mes.

La Secretaría de Finanzas informó que recibió ofertas por $12,53 billones y alcanzó un rollover del 138,52%.

El Tesoro convalidó tasas fijas del 29,23% anual para una letra con vencimiento el 17 de julio, y del 37,16% anual para un bono a tasa variable a un año.

En los instrumentos ajustados por CER, los rendimientos llegaron a inflación +4,47% o +7,75%, según el plazo. En tanto, el bono atado al dólar con vencimiento a fines de junio de 2028 cerró con un rendimiento del 8,46%, con ofertas por USD 282 millones y adjudicación por el equivalente a USD 230 millones.