Luego de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) marcara 3,4% en marzo, el Gobierno había encontrado en las primeras semanas de abril un motivo para sostener que la inflación comenzaría a desacelerarse. Sin embargo, los últimos relevamientos privados empezaron a moderar esas expectativas: la inflación en alimentos y bebidas volvió a acelerarse y encendió señales de alerta en el rubro más sensible del consumo cotidiano.

Según el informe semanal de la consultora Labour, Capital & Growth (LCG), los precios de alimentos y bebidas registraron una suba del 1,4% en la tercera semana de abril, en comparación con la semana anterior. Con ese salto, el acumulado de las últimas cuatro semanas trepó a 1,5%, lo que implica una aceleración de 0,3 puntos porcentuales respecto del corte previo.

El dato no solo interrumpió la desaceleración que se había iniciado luego del pico de fines de febrero, sino que también marcó un cambio en la dinámica que mostraba el rubro desde principios de año.

Suba semanal y más productos con aumentos

El relevamiento de LCG se elabora a partir de 8.000 precios en cinco supermercados, con cortes realizados cada miércoles. En esta última medición, la consultora destacó un incremento en la dispersión de las variaciones y la aparición de valores extremos, lo que reflejó mayor volatilidad en el comportamiento de los precios.

Además, creció el porcentaje de productos que registraron aumentos: cerca del 20% de la canasta presentó subas durante la semana, un nivel superior al observado en semanas anteriores.

En su informe, LCG precisó que se trató de la segunda suba semanal consecutiva, luego de un período de relativa estabilidad.

Qué rubros impulsaron el salto de precios

Dentro de la canasta relevada, los principales aumentos se concentraron en: 

• Productos de panificación, cereales y pastas: +3,2%
• Lácteos y huevos: +2,6%
• Frutas: +0,9%
• Carnes y derivados: +0,8%

Otros rubros mostraron variaciones menores y algunos subgrupos se mantuvieron estables o registraron leves bajas.

LCG remarcó además un dato clave: el 60% de la inflación mensual promedio de las últimas cuatro semanas se explicó por la suba de los lácteos, mientras que "carnes prácticamente dejó de tener incidencia".

El repunte complica el objetivo del Gobierno tras el 3,4% de marzo

El salto en alimentos ocurre en un contexto sensible para el equipo económico, que necesita mostrar señales claras de desaceleración luego de que la inflación de marzo se ubicara en 3,4%, impulsada por combustibles y alimentos.

Tras conocerse ese dato, el ministro de Economía Luis Caputo sostuvo: "La inflación es un fenómeno monetario, y puede acelerarse por un aumento en la oferta monetaria, una caída en la demanda o una combinación de ambas. A medida que el impacto rezagado del desplome pre electoral en la demanda de dinero el año pasado vaya perdiendo fuerza, el orden fiscal y monetario permitirán que la inflación continúe su convergencia hacia niveles internacionales".

Sin embargo, la aceleración en alimentos vuelve a poner presión sobre el índice general, especialmente porque se trata del rubro con mayor peso en el IPC.

Otros relevamientos: señales mixtas en el rubro alimentos

Hasta el último informe de LCG, varias consultoras registraban números más moderados.

En EconViews, el monitoreo semanal arrojó una suba del 0,2% en la segunda semana de abril, con aumentos en verduras (+0,8%) y una baja en carne (-0,7%). El acumulado de cuatro semanas descendía a 1,6%.

EcoGo también detectó una variación semanal de alimentos del 0,3%.

Por su parte, la consultora Analytica estimó que en la tercera semana de abril la suba semanal fue del 0,2%, con un promedio de cuatro semanas en 1,4%, y proyectó para abril una inflación general de 2,9%.

Milei cambió el discurso: ahora habla de inflación "empezando con cero"

En medio del debate, el presidente Javier Milei aseguró que la inflación comenzará a bajar en los próximos meses, aunque modificó su tono respecto de proyecciones anteriores.

En una entrevista sostuvo: "La inflación va a empezar a ceder. Va a empezar con cero este año, no es que vaya a ser cero, yo lo aclaré".

Y agregó: "Cuando nosotros ganamos la elección en mayo del año pasado, se dio un ataque feroz contra la moneda. Cayó la demanda de dinero. Nunca en la historia hubo semejante ataque. Nosotros nos preparamos para lo peor. Hubo un riesgo kuka".

El mandatario también vinculó la desaceleración futura con la política cambiaria y la compra de divisas: "Si no hubiéramos comprado casi 7 mil millones de dólares, hoy el tipo de cambio sería de 1.100. Y se está recomponiendo la demanda de dinero. Eso y la mejora de la actividad dicen que hacia adelante la inflación va a empezar a caer".

Una economía con inflación alta y actividad en caída

El escenario de precios se da con una economía todavía golpeada. Según el INDEC, en febrero la actividad económica cayó 2,6% mensual y 2,1% interanual, con fuertes retrocesos en sectores ligados al consumo:

• Industria manufacturera: -8,7%
• Comercio: -7,0%

Mientras tanto, minería (+9,9%) y agro (+8,4%) sostuvieron parte de la actividad por el lado exportador.

Consumo en retroceso y más uso de tarjeta de crédito

En paralelo, el consumo también mostró señales de debilidad. En febrero, las ventas en supermercados cayeron 3,1% interanual en términos reales, los mayoristas retrocedieron 1,2% y los shoppings 2,1%.

En supermercados, las tarjetas de crédito concentraron el 43,6% de las operaciones, mientras que el efectivo cayó al 16,8%, reflejando un consumo cada vez más sostenido con financiamiento.

Con alimentos nuevamente en aceleración y un consumo todavía en caída, el Gobierno enfrenta un escenario complejo: abril podría mostrar una baja del IPC respecto del 3,4% de marzo, pero los datos recientes sugieren que la desaceleración podría ser más limitada de lo esperado.