El Merval cayó 2% y el mercado apuesta todas sus fichas a la licitación del Bonar 2029N
Acciones y bonos operaron en baja tras el feriado, mientras el dólar se mantuvo estable y crece la expectativa por el test clave de deuda en dólares que Economía realizará este miércoles
La plaza financiera argentina cerró una jornada de marcado sesgo bajista, en sintonía con la corrección que ya se había visto el lunes en Nueva York durante el feriado local. El S&P Merval retrocedió 2% —equivalente a unos USD 1.975 al tipo de cambio financiero— y aceleró la caída sobre el final de la rueda, en un clima donde la prudencia volvió a imponerse entre los inversores.
La mayoría de las acciones líderes operaron en negativo, con descensos más pronunciados en Telecom Argentina, Grupo Supervielle y Sociedad Comercial del Plata. El efecto arrastre del feriado local contribuyó al reacomodamiento de precios en pesos, mientras los ADR argentinos en Nueva York también mostraron retrocesos moderados.
La baja se enmarca en un mercado que viene de semanas de fuertes ganancias postelectorales y que ahora descansa posiciones a la espera de nuevos datos relevantes.
La licitación del Bonar 2029N concentra toda la atenciónLa expectativa está puesta en la colocación del bono en dólares Bonar 2029N, que el Gobierno licitará este miércoles bajo legislación local. Finanzas buscará captar unos USD 1.000 millones, monto que permitirá cubrir los vencimientos de los Bonares 2029 y 2030, y que servirá como un test clave para medir la demanda por deuda argentina en moneda dura.
El instrumento paga un cupón del 6,5% anual, aunque el mercado estima que su rendimiento efectivo rondará el 9% si el precio se ubica por debajo de la par. Para el ministro Luis Caputo, lograr una tasa final inferior a ese nivel sería una señal relevante respecto a la posibilidad —todavía incipiente— de volver a los mercados internacionales en 2026.
Dólar estable y señales de "pax cambiaria"El mercado cambiario volvió a mostrar calma. El dólar mayorista cerró en $1.444, apenas por encima del viernes, y el minorista en Banco Nación quedó en $1.465. Los dólares financieros, en tanto, retrocedieron levemente, con el contado con liquidación en torno a los $1.503 y el MEP en $1.469.
Los contratos de futuros volvieron a operar en baja, por séptimo día consecutivo, reflejando menores expectativas de volatilidad dentro del esquema de bandas cambiarias del Banco Central.
Una semana cargada de vencimientos y presión por el rolloverAdemás de la licitación del Bonar 2029N, el Tesoro enfrentará el jueves vencimientos en pesos por $13 billones, mayormente en manos privadas. Para asegurar un alto nivel de renovación, Finanzas pondrá sobre la mesa una oferta amplia de instrumentos: títulos a tasa fija, dólar linked, CER y TAMAR.
El resultado del rollover será otro termómetro clave para el clima financiero de corto plazo.
El contexto internacional: la lupa puesta sobre la Reserva FederalMientras el mercado local digiere sus propios desafíos, la atención global se dirige a la Reserva Federal de Estados Unidos, que comenzó este martes su reunión de política monetaria. La decisión sobre la tasa se conocerá mañana, y los operadores descuentan con alta probabilidad un recorte de 25 puntos básicos.
Además, existe expectativa por señales sobre el futuro presidente de la Fed, un dato que tendrá impacto directo en el perfil de política monetaria estadounidense y, por extensión, en los flujos hacia mercados emergentes como el argentino.
Un mercado que espera definicionesLa rueda dejó más preguntas que respuestas. Las acciones y bonos argentinos corrigieron, el dólar se mantuvo estable y la volatilidad se mantuvo contenida. Pero todas las miradas se mantienen fijas en un solo evento: la licitación del Bonar 2029N.
De su resultado dependerá no solo el tono de las próximas ruedas, sino también la percepción sobre la capacidad del Gobierno de Javier Milei para financiarse, sostener su programa económico y avanzar hacia un eventual regreso a los mercados internacionales.
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