La semana del mercado: En las puertas del cielo, otra vez
El mercado tuvo una semana de alzas, y queda a un pasito de abrir un escenario muy prometedor, de la mano de un contexto internacional que parece favorable. La variación semanal fue 3,30% positiva (2,02% en ccl).
El tipo de cambio avanzó ordenadamente, algo lógico considerando las últimas medidas. Por la vía del AL30 el MEP subió 2,07% a $469,07, misma suba en GD30 con precio casi idéntico en $469,09 mientras que el cable cayó 0,39% a $479, creciendo así la distancia contra el implícito en cedears/ADRs que ronda los $495 (hace una semana en nueve pesos). La semana de los bonos fue floja si se considera el buen contexto, y parece primar el miedo a intervenciones des prolijas y desproporcionadas, el AL30D cayó 1,13% mientras que el GD30 achicó 1,83% en MEP y subió 2% en ccl, sigue así la brecha entre bonos en un altísimo 28%.
La semana de los ADRs fue muy buena, con totalidad de verdes, algunos de importancia como los que se pudieron apreciar en EDN (17,07%), IRS (10,68%) y CEPU (7,93%). En la plaza local se destacaron CVH (12,30%), HARG (10,07%) y TRAN (6,62%), mientras que la más flojita fue MIRG con su escueta caída del 1%, pero única del panel líder en terminar roja. En cuanto a los montos operado, el volumen diario promedio cae por debajo de los 4.700 millones de pesos contra los 5.300 millones de la semana pasada, pero si excluimos el lunes que fue feriado en EE.UU. se eleva a casi 5.200 millones, mientras que los cedears volvieron a la normalidad operando cómodamente sobre los 10.000 millones de pesos por día.
Las plazas extranjeras ratificaron el buen cierre anterior. El mercado más grande del mundo sostiene su buena marcha y parece no querer frenar, el SP500 subió 1,83% y el Nasdaq 1,74%. Los commodities fueron lo más volátil, oro quedó prácticamente sin cambios en USD1.947 (gusto a poco si consideramos que llegó a superar USD1.980 el mismo viernes), mientras que plata subió 1,31% a USD23,61 y crudo cayó 1,37% a USD71,83 (luego de rozar los USD67 el miércoles). Brasil por su parte ratifica su buen momento, el Bovespa subió 1,49% mientras que en lo cambiario fue una semana movida con la paridad cayendo 3 centavos a 4.96 reales por dólar, llegando a 5.13 el día miércoles.
De cara a lo que viene, el Merval en dólares quedó a un pasito de superar los USD730, que si bien aún no los supera como ya dijimos si no se cae de USD670 terminará sucediendo; y si bien no cambia la idea de ver muy retrasados a los bonos en este escenario, no se puede desconocer el pésimo efecto que genera el hecho que sean arma de intervención para el tipo de cambio, que parece seguir con rumbo alcista, esperemos que con dinámica controlada. En lo internacional, el norte seguirá subiendo en la medida que el SP500 siga sobre los 4.200 puntos y el Nasdaq sobre los 14.400 puntos en lo que ya viene siendo un año espectacular para esta plaza. En commodities, el precio del oro (XAUUSD) superó los USD1.960 pero los sostuvo y plata intentó recuperar los USD24 sin éxito, veremos si tienen fuerza para un nuevo intento o buscarán los USD1.900 y USD22,40, respectivamente; mientras que el crudo mostró una buena reacción al arrimar a los USD65 por lo que no debería extrañarnos que siga recuperando rumbo a USD75, sobre todo si se sostiene sobre USD70. Para cerrar, Brasil dio una excelente señal cayendo a 108 mil puntos del Bovespa y saliendo con fuerza desde allí, por lo que todo indica que irá a buscar los 115 y 120 mil puntos, y en lo cambiario la paridad recortó fuerte luego de llegar con su rebote a la zona de 5.10, que planteamos como posible, veremos si en este achique tiene la fuerza para perforar 4.90.
* Analista TM Inversiones
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