Los anuncios del Banco Central de la República Argentina (BCRA) sobre cambios en la política cambiaria y monetaria, que comenzarán a regir a partir del 1° de enero, tuvieron un impacto inmediato y favorable en el mercado de deuda. Los bonos soberanos en dólares registraron subas significativas y empujaron al riesgo país a uno de sus niveles más bajos del último año.

Entre los títulos más destacados se ubicaron el Bonar AL41, que avanzó cerca de 4,6%, y el Global GD41, con una mejora superior al 2,5%. También mostraron alzas relevantes el AL38 y el GD46, mientras que el AL30 y el GD30 registraron incrementos más moderados. Como consecuencia, el riesgo país, medido por JP Morgan, descendió hasta los 561 puntos básicos, tras caer alrededor de un 10%, su valor más bajo desde enero de 2025.

Según analistas del mercado, la mejora respondió a la buena recepción de las medidas oficiales, que incluyen una modificación de las bandas cambiarias y un programa explícito de acumulación de reservas, uno de los principales reclamos de los inversores en los últimos meses.

El Merval subió en pesos, pero cayó en dólares

En el segmento accionario, el comportamiento fue más mixto. El índice S&P Merval cerró la jornada con una suba del 0,72% en pesos, hasta los 3.034.429 puntos. Sin embargo, medido en moneda dura, el principal indicador bursátil local mostró una baja cercana al 0,3%, afectado por el avance del dólar contado con liquidación.

Desde la firma Rava señalaron que el mercado local cerró la rueda con optimismo, impulsado inicialmente por los anuncios del BCRA que favorecieron una nueva suba de los bonos en dólares. Tras un comienzo volátil, las acciones lograron recuperar terreno luego de que se conociera el dictamen del Presupuesto 2026.

Dentro del panel líder, se destacaron las subas de Aluar, que trepó casi un 8%, Transener con una mejora superior al 4%, y Grupo Financiero Galicia, que avanzó cerca del 3%. También se observaron avances en Ternium, que ganó alrededor de un 2,5%.

Caídas de los ADRs en Wall Street

A contramano de la mejora en el mercado de deuda, las acciones argentinas que cotizan en Nueva York operaron mayoritariamente en baja, en un contexto de mal humor en la plaza externa. Entre los ADRs, las mayores pérdidas correspondieron a Cresud, Telecom Argentina y Transportadora de Gas del Sur, con caídas de entre 3% y 4%.

El economista Gustavo Ber destacó que, además del buen desempeño de los títulos argentinos, "crece la expectativa por una renovada compresión hacia la región", lo que impulsa mayores apuestas sobre los bonos de plazos más largos, especialmente los vencimientos entre 2035 y 2041, debido a su mayor duración.

Expectativa por el nuevo esquema cambiario

El mercado también reaccionó al alza del dólar frente a la expectativa de un ajuste más rápido de la banda de flotación bajo el nuevo esquema cambiario. En la city consideran que la combinación de mayor previsibilidad cambiaria y señales de disciplina monetaria podría seguir favoreciendo a los activos de renta fija, aunque persisten dudas sobre el desempeño de las acciones en un contexto internacional más adverso.

En ese marco, los inversores siguen de cerca la evolución de las variables macroeconómicas y la implementación efectiva de las medidas anunciadas por el BCRA, que se perfilan como un factor clave para la dinámica financiera de los próximos meses.